6月初受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，上周二開盤A股大跌，周三、周四持續(xù)弱勢，周五在創(chuàng)業(yè)板率領(lǐng)下開啟反彈。有機硅板塊周五全線上漲，其中集泰股 份漲停，新安股份漲幅超過5%，潤禾材料、興發(fā)集團、合盛硅業(yè)跟漲。

　　6月15日美國發(fā)布了對中國加征關(guān)稅商品清單，其中在第二批征收關(guān)稅清單中，擬對來自中國的初級形狀的硅氧烷(3910)列入征稅項目。中國 在對美貿(mào)易回擊中，也擬將對美國進口的有機硅膠產(chǎn)品實行征稅。

　　根據(jù)美國統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2017年美國有機硅出口中國1.58億美金，位居美第一位，占比達12.0%。甚至超過毗鄰國家加拿大和墨西哥(2012-2016 均為最大消費國)。中國對美國有機硅是貿(mào)易逆差，2017年美輸出中1.58億美元，中輸出美僅0.68億美金，若對美有機硅貿(mào)易站爆發(fā)，美或?qū)?呈現(xiàn)相對利益受損局面。

　　此次貿(mào)易戰(zhàn)若實行，中國對從美進口的有機硅征收關(guān)稅，將帶來短中期的影響為：

　　(1)短期內(nèi)進口價格上漲，進口成本提升，美國有機硅出口中國量或有所壓制，國內(nèi)自給自足企業(yè)更加受益;

　　(2)中長期來看，若中國采購美國有機硅量減少，有利于國內(nèi)進口替代，利好國內(nèi)有機硅產(chǎn)業(yè)，一體化特別是中下游布局的企業(yè)相對優(yōu)勢更加 明顯。

　　目前國內(nèi)DMC有產(chǎn)能開工接近滿產(chǎn)，國內(nèi)單體裝置因為工藝相對海外落后，長期開工率僅有7-8成，裝置平均檢修時間較長，這意味著未來面臨 技改的可能性較大，而中美貿(mào)易斗爭若開始后采取我國國內(nèi)進口，那下游有機硅即將持續(xù)受到供應(yīng)限制與價格壓制等現(xiàn)象

　　目前國內(nèi)現(xiàn)有裝置投產(chǎn)時點普遍在2008年前后，產(chǎn)齡接近10年，其中有充分技改裝置的僅占一半，這意味著有一半裝置在超負荷運轉(zhuǎn)時容易承擔(dān)安全風(fēng)險，預(yù)計未來兩年出現(xiàn)集中技改的概率較大。

　　世界有機硅下游應(yīng)用主要集中在建筑、電子、汽車、醫(yī)療、化工等領(lǐng)域。從地域上看，有機硅行業(yè)主要集中在亞太、北美、歐洲三大地區(qū) ，亞太市場占比接近一半，其中中國有機硅市場規(guī)模占四分之一左右，北美、歐洲市場各占四分之一左右。

　　2011-2016年，北美市場復(fù)合增速為4.6%，西歐市場增速為-0.3%，世界平均增速為2.7%，亞太地區(qū)增速為4.2%，中國市場增速達到了7.4%，為 全球增速最快的國家。

　　有機硅下游銷售市場主要由海外巨頭控制。中間體DMC進一步加工生成硅橡膠制品、硅油、硅樹脂等下游有機硅產(chǎn)品，下游市場主要被道康寧、瓦克化學(xué)、邁圖新材料、信越化學(xué)等四家巨頭控制，這4家來自歐美日的有機硅企業(yè)掌握全球超過三分之二的市場銷售份額。

　　中國企業(yè)產(chǎn)量及銷售量雖高，但其銷售的有機硅產(chǎn)品主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈中上游，且技術(shù)上的差距使國內(nèi)有機硅產(chǎn)品只能用于較低端有機硅產(chǎn)品 生產(chǎn)，聚合中間體品質(zhì)與海外企業(yè)水平人有一定差距，導(dǎo)致我國有機硅企業(yè)產(chǎn)品相對低端，市場份額不高。從另一方面看，這說明我國未來有 機硅行業(yè)可進步空間巨大，2016年中國有機硅市場規(guī)模占全球23.69%，假如單價達到亞太、世界甚至美國平均水平，中國份額將分別提升3.2% 、7.6%、16.5%。

　　有機硅行業(yè)短期景氣，疊加中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，將在市場反彈時有較為突出表現(xiàn)，長期看亞太市場需求增速快，國內(nèi)一半廠家大概率在未來2年 內(nèi)集中技改，而從中長期看好，我國有機硅行業(yè)發(fā)展將在未來成為全球首要進出口要塞。